Casella Waste übernimmt New York

Der Twin Bridges-Deal stellt eine weitere große Investition in die langfristigen Wachstumspläne von Casella dar. Dies geschieht nur wenige Monate, nachdem das Unternehmen seinen 525-Millionen-Dollar-Übernahmevertrag mit GFL Environmental für Vermögenswerte in Pennsylvania, Delaware und Maryland bekannt gegeben hat – Casellas größte Übernahme seit Jahren.

Führungskräfte sagten während der Gewinnmitteilung des Unternehmens für das erste Quartal, dass es im Nordosten „adressierbare Möglichkeiten“ in Höhe von etwa 500 Millionen US-Dollar habe, dass der jüngste GFL-Deal diese Chance jedoch verdoppeln könnte. Nach der jüngsten behördlichen Genehmigung wird der Abschluss des GFL-Deals nun voraussichtlich am 30. Juni erfolgen.

Laut einer Analyse von Jefferies belaufen sich die Akquisitionsausgaben für Casella im Laufe des Jahres auf etwa 745 Millionen US-Dollar, was etwa dem Vierfachen des im Jahr 2021 ausgegebenen Betrags entspricht. Casella kündigte an, Stammaktien der Klasse A im Wert von 400 Millionen US-Dollar zu verkaufen, teilweise um die beiden Deals zu finanzieren.

Vertikale Integration im Nordosten sei eine wichtige Strategie für Casella, auch wegen der begrenzten Deponieflächen in der Region, sagten Führungskräfte während einer Investorengipfeldiskussion auf der Waste Expo im Mai. Casella rechnet damit, dass eine Deponie in Albany im Jahr 2026 geschlossen wird. Casella verzeichnete eine erfolgreiche Expansion in anderen Märkten im Hinterland, darunter in Albany mit einem Republic-Asset-Deal sowie im Westen von Massachusetts. Diese Marktfaktoren könnten auch Casellas Pläne vorantreiben, weitere Akquisitionen in der Mittelatlantikregion anzustreben.

Casella ist bereits im Großraum Albany vertretenDort, wo Twin Bridges seinen Sitz hat, und John Casella sagte, das Unternehmen habe eine „große Wertschätzung“ für Twin Bridges „Engagement, seinen Kunden exzellenten Service zu bieten und sich gleichzeitig um ihre Mitarbeiter zu kümmern“.

Der Eigentümer von Twin Bridges, Scott Earl, kaufte das Unternehmen im Jahr 2019 und erweiterte es im Laufe der Jahre. Derzeit bietet das Unternehmen Sammel-, Transfer- und Recyclingdienstleistungen für den privaten, gewerblichen und industriellen Sektor an.

Im Jahr 2020 verklagte die Waste Connections-Tochtergesellschaft County Waste – die zuvor Earl gehörte – Twin Bridges wegen angeblicher Wettbewerbsbeeinträchtigung in der New Yorker Hauptstadtregion, die teilweise mit Akquisitionen und Preisen zusammenhängt. Diese Klage ist vor einem Landesgericht anhängig, zusammen mit einer Parallelklage vor einem Bundesgericht. Das Potenzial für den Erwerb von Twin Bridges wurde in den neuesten Erkenntnissen des Bundes aufgezeigt.

Earl antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme zum Casella-Deal oder zur laufenden Klage. Casella erwähnte die Klage in seiner Übernahmeankündigung nicht.

Casella sagte, die Übernahme sei zum Teil ideal, weil das Umsatzprofil von Twin Bridges dem von Casella ähnlich sei. Etwa 80 % der Inkassoeinnahmen stammen aus den Geschäftsbereichen Privat- und Gewerbeinkasso, und etwa 7 % dieser Einnahmen stammen aus C&D-Volumina. Casella sagte, dass es für den ersten Betriebszeitraum keine nennenswerten Kapitalaufwendungen für den Ersatz plant, da sowohl die Übergabestation als auch die MRF von Twin Bridges in den letzten drei Jahren gebaut wurden und das durchschnittliche Flottenalter bei etwa drei Jahren liegt.

Casella geht davon aus, bis zum dritten Betriebsjahr zusätzliche jährliche Synergien und Vorteile in Höhe von 4 Millionen US-Dollar zu generieren, indem es Routeneffizienzen ermittelt, Abfall- und Recyclingmengen internalisiert und andere betriebliche Verbesserungen erarbeitet, so das Unternehmen in der Pressemitteilung.

Der Jeffries-Analyse zufolge sollen die Akquisitionen von Twin Bridges und GFL auf konsolidierter Basis einen Jahresumsatz von 255 Millionen US-Dollar und einen Jahresgewinn von etwa 61 Millionen US-Dollar vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen generieren.